多位基金经理对于后市判断有分歧，股市或正处于十字路口，全年市场或处于震荡格局，投资需要结合影响市场的核心因素变化灵活调整组合，避免激进，投资品种上价值和成长可以两头兼顾，紧跟多元视野投资，做到均衡配置。
“所谓"多元视野"即指在不同的市场阶段采取相应的多元化收益策略，积极寻求各细分市场以及个股个券的投资机会，力争实现基金资产的稳定回报。具体可以划分为两个层次。”银华多元视野拟任基金经理贾鹏表示。其也将在4月20日在大智慧路演平台讲解股债震荡期，如何做多视野策略投资。
**股市或处于十字路口，股债震荡成主旋律**
A股多重利好叠加积极做多之后，市场持续了反弹行情，但随着反弹推进市场逐步显现疲态，成交量萎缩并且热点涣散，从后续市场方向选择看，市场继续强势上行需要更大且超出市场预期的利好刺激。多位基金经理对后市出现分歧，股市或正处于十字路口。全年震荡格局。
沪指震荡走高，沪股通大量净流入。受周末证券公司风险控制指标调整及多重经济数据利好的影响，沪深两市上周一震荡走高突破3000点关口，周二低开后弱势震荡，周三周四连续创3个月收盘新高。同时，沪股通在前四个交易日连续净流入。大盘仍在3000点左右徘徊，不少市场人士已经空翻多，看好大盘上涨空间20%，眼下，或许正是建仓布局的好时机。
债市来看，本月以来，信用市场全面出现调整，利率反弹与利差纠偏同步进行。迄今为止，各券种、各等级、各期限信用债收益率普遍上行20-30基点，部分中低评级公司债利率上行多达50-110基点，信用债绝对收益率开始远离一季度创下的历史低点，信用利差也持续呈现扩张的势头。从蜂拥抢券、排队进场到竞相脱手、抛盘涌现，市场投资心态十余日便经历了从狂热到恐慌的转换。
在经历了超过两年的牛市盛宴后，从基础因素到投资情绪首次全面展现不利于债市收益率下行的局面。但值得注意的是，分歧虽被湮没，并未消弭。有市场参与者认为，去年下半年以来“最像样的调整”远未结束。也有投资者开始试探当前利率是否已值得介入。
有基金经理指出，在债市安全边际下降、金融杠杆上升、投资行为趋同的情况下，利率低位波动风险因密集利空冲击而集中暴露，估值显著调整加重恐慌情绪及资金踩踏，不排除利率及利差进一步向上调整。
**股债震荡，银华多视野策略灵活投资**
凯石投资基金分析师称，在弱市市场中投资者对业绩的关注度显著提高，投资者可以加配灵活配置型基金。配置上来看，短期调低对市场的乐观程度，关注风险因素，风格配置上建议成长、周期均衡配置为好，价值周期将受益于供给侧改革和经济企稳，而成长风格代表的新兴产业依然是未来中国经济的希望所在。
股债震荡，多元策略投资。所谓“多元视野”即指在不同的市场阶段采取相应的多元化收益策略，积极寻求各细分市场以及个股个券的投资机会，力争实现基金资产的稳定回报。具体可以划分为两个层次：首先是大类资产的配置结构多元化，即充分发挥本基金灵活配置的优势，在自上而下判断相关资产风险收益特征的基础上，积极寻求各细分市场的投资机会，相应采取多元化的收益策略，合理确定股票、股指期货、可转换公司债券、债券等投资工具的配置比例，并在适当的时候运用衍生品工具实现套期保值，力争实现基金资产的稳定回报；其次是各类资产内部的应对策略多元化，即根据不同的市场环境和市场阶段，采取与之相匹配的最优投资策略，从不同维度发掘个股个券的投资机会。
银华多元视野灵活配置混合型基金于4月18日起正式发行，该基金股票资产占基金资产的0-95%，通过多元化的配置策略，积极优选全市场的投资机会，将重点布局具有核心竞争力及比较优势的行业和公司。
银华多元视野拟任基金经理贾鹏拥有8年证券从业经验。数据显示，截至3月底，由其管理的银华永祥保本最近一年的收益率为10.35%，位居同类79只产品前1/4。
发稿：王淑兰/曹敏慧
